بنك استثمار يتوقع تخفيض سعر الفائدة بنسبة 2% في اجتماع البنك المركزي المصري القادم

توقعت شركة الأهلي فاروس لتداول الأوراق المالية أن يخفض البنك المركزي المصري أسعار الفائدة بنسبة 2%، خلال اجتماع لجنة السياسة النقدية المقرر الأسبوع المقبل، ليصل إلى 19% بدلاً من 21% حاليًا.

ومن المقرر أن تعقد لجنة السياسة النقدية اجتماعها الأول في 2026 يوم الخميس الموافق 12 فبراير 2026.

ورجحت الأهلي فاروس أن ينخفض معدل التضخم السنوي في المدن المصرية خلال يناير ليتراوح بين 11.5% و11.7%، مقارنة بـ12.3% في ديسمبر 2025، مع توقع تسجيل معدلات التضخم الشهرية ارتفاعًا طفيفًا مدفوعة بزيادة أسعار الدواجن.

وأرجعت الأهلي فاروس توقعاتها بخفض أسعار الفائدة إلى ثلاثة أسباب رئيسية وهي:

السبب الأول: أن البيانات المالية للنصف الأول من العام المالي 2025-2026 أظهرت أن ارتفاع مصروفات الفوائد أدى إلى تآكل 92% من الإيرادات.

السبب الثاني: التعافي الهش في الطلب على السلع المعمرة، مثل الإسكان والسيارات والأجهزة المنزلية، في ظل استمرار ارتفاع سعر الفائدة الحقيقي بمستويات استثنائي، على نحو يثبط الطلب.

السبب الثالث: يتمثل في أن التدفقات الرأسمالية الكبيرة نحو أذون الخزانة المقومة بالجنيه المصري تُعد إيجابية إلى حد معين، لكنها قد تصبح مزعزعة للاستقرار إذا تجاوزت هذا الحد.

وأضافت الأهلي فاروس أنه في ظل غياب صدمات جيوسياسية، فإن احتمالية خفض سعر عائد الإيداع لليلة واحدة من 21% إلى 19% الأسبوع المقبل لا تقل عن 80%، مشيرة إلى أن صدور رقم تضخم لشهر يناير أقل من 11.5% سيرفع هذه الاحتمالية إلى 100%.

وكان البنك المركزي المصري قد بدأ في عام 2025 دورة تيسير نقدي، خفّض خلالها أسعار الفائدة بإجمالي 725 نقطة أساس موزعة على 5 قرارات للجنة السياسة النقدية، لتصل إلى 20% للإيداع و 21% للإقراض.